远期合约是一种约定在未来特定日期以特定价格交割标的资产的协议。远期合约什么时候平仓取决于多种因素，包括市场波动、交易策略、风险承受能力以及对未来价格走势的预期。提前了解相关注意事项并制定明智的平仓策略，有助于锁定利润或减少损失。本攻略将深入探讨影响远期合约平仓时机的关键因素，并提供实用的交易建议。

理解远期合约的基础知识

在深入探讨远期合约什么时候平仓之前，我们需要了解远期合约的基本概念和运作方式。

什么是远期合约？

远期合约是买方和卖方之间签订的、在未来特定日期以特定价格买卖特定资产的协议。 远期合约属于场外交易 (OTC)，这意味着它们不在交易所进行交易，而是直接在双方之间协商达成。 常见的标的资产包括商品（如原油、黄金）、货币、利率等。

远期合约的特点

• 定制化：远期合约的条款可以根据买方和卖方的具体需求进行定制。
• 场外交易：远期合约在场外市场进行交易，缺乏透明度和流动性。
• 到期交割：通常情况下，远期合约在到期日进行实物交割或现金结算。
• 信用风险：由于远期合约是场外交易，存在交易对手违约的风险。

影响远期合约平仓时机的关键因素

决定远期合约什么时候平仓是一个复杂的过程，需要综合考虑以下因素：

市场波动性

市场波动性是指资产价格在一定时期内的波动程度。 高波动性可能意味着更大的盈利机会，但也伴随着更高的风险。 当市场波动剧烈时，投资者可能需要更频繁地调整其平仓策略，以锁定利润或减少损失。

交易策略

不同的交易策略对平仓时机的要求也不同。 例如，趋势跟踪策略可能倾向于持有远期合约直到趋势反转，而日内交易策略则可能在当天结束前平仓所有合约。 明确您的交易策略是确定远期合约什么时候平仓的首要步骤。

风险承受能力

投资者应该根据自己的风险承受能力来设定止损点和止盈点。 止损点是指当价格达到某个预定水平时自动平仓以限制损失的价格。 止盈点是指当价格达到某个预定水平时自动平仓以锁定利润的价格。 风险承受能力较低的投资者可能需要设定更窄的止损点和止盈点，以降低风险。

对未来价格走势的预期

投资者对未来价格走势的预期也是影响远期合约什么时候平仓的重要因素。 如果投资者预期价格将继续上涨，则可能选择持有远期合约以获取更多利润。 相反，如果投资者预期价格将下跌，则可能选择提前平仓以避免损失。 当然，预期也需要结合技术分析和基本面分析进行判断，切忌盲目自信。

远期合约平仓策略

以下是一些常用的远期合约平仓策略：

到期交割

如果买方需要标的资产，可以选择持有远期合约直到到期日进行实物交割。 例如，一家航空公司可能签订远期合约以锁定未来燃料价格。 如果是现金交割，会在到期日按照市场价格与合约价格进行结算，获得差价收益。

提前平仓

如果买方不再需要标的资产，或者预期价格将下跌，可以选择在到期日之前将远期合约卖出。 提前平仓可以锁定利润或减少损失。 例如，一家公司签订了远期合约buy外汇，但后来发现不再需要这笔外汇，可以选择将远期合约卖出。

滚动展期

如果买方仍然需要标的资产，但希望推迟交割日期，可以选择将远期合约滚动展期到下一个到期日。 滚动展期通常需要支付一定的费用。 例如，一家公司签订了3个月的远期合约buy原油，但希望将交割日期推迟到6个月后，可以选择将远期合约滚动展期到6个月后的到期日。

案例分析：原油远期合约平仓

假设一家炼油厂与供应商签订了一份原油远期合约，约定3个月后以每桶80美元的价格buy1000桶原油。

情景一：油价上涨

如果3个月后油价上涨至每桶90美元，炼油厂可以选择到期交割，以每桶80美元的价格buy原油，从而节省每桶10美元的成本。 炼油厂也可以选择提前平仓，将远期合约卖出，赚取每桶10美元的利润。

情景二：油价下跌

如果3个月后油价下跌至每桶70美元，炼油厂可以选择提前平仓，将远期合约卖出，以减少损失。 炼油厂也可以选择到期交割，但需要以每桶80美元的价格buy原油，从而遭受每桶10美元的损失。因此，需要结合行情进行动态判断。

风险管理：止损单的重要性

在使用远期合约进行交易时，风险管理至关重要。 止损单是风险管理的重要工具之一。 通过设置止损单，投资者可以在价格达到某个预定水平时自动平仓，从而限制损失。 例如，如果投资者buy了一份原油远期合约，可以设置止损单，当油价下跌至每桶75美元时自动平仓，从而将损失限制在每桶5美元以内。

远期合约交易注意事项

在进行远期合约交易时，需要注意以下事项：

• 了解交易对手的信用风险：由于远期合约是场外交易，存在交易对手违约的风险。 选择信誉良好的交易对手可以降低风险。
• 关注市场动态：市场波动性对远期合约的价格有很大影响。 投资者需要密切关注市场动态，及时调整其交易策略。
• 制定明确的交易计划：在进行远期合约交易之前，投资者应该制定明确的交易计划，包括入场点、出场点、止损点和止盈点。
• 谨慎使用杠杆：远期合约交易通常涉及杠杆，杠杆可以放大盈利，但也会放大损失。 投资者应该谨慎使用杠杆，避免过度承担风险。

表格：不同平仓策略对比

结论

远期合约什么时候平仓是一个需要综合考虑多种因素的复杂决策。 投资者应该根据自己的交易策略、风险承受能力以及对未来价格走势的预期，制定明智的平仓策略。 此外，风险管理至关重要，投资者应该谨慎使用杠杆，并设置止损单以限制损失。 掌握这些关键概念和策略，将有助于您在远期合约交易中取得成功。