证金不入手蓝筹股的主要原因是基于以下几个方面考虑：

1. 高估值：蓝筹股通常是市场上最知名、最有竞争力的公司，因此它们的股价通常会被市场高估。作为一家以价值投资为主要策略的机构，证金更倾向于寻找低估值的投资机会，以获取更高的回报。

2. 市场集中度：蓝筹股通常在市场上占据较大份额，因此证金投资大量资金进入蓝筹股可能会造成市场集中度过高的问题。这可能会导致市场不稳定和潜在的系统性风险。为了维护市场的稳定和健康发展，证金可能会选择分散投资，避免过度依赖蓝筹股。

3. 风险控制：蓝筹股通常是相对稳定的投资，但并不意味着没有风险。一些蓝筹股在面临行业变革、竞争压力或其他不利因素时，也可能面临股价下跌的风险。为了降低投资风险，证金可能会选择更加多样化的投资组合，包括不同类型的股票、债券和其他资产。

综上所述，证金不入手蓝筹股是基于对高估值、市场集中度和风险控制的考虑。通过寻找低估值的投资机会、分散投资以及建立多样化的投资组合，证金旨在实现更稳定和可持续的投资回报。