债券贴现率是指债券的面值与其发行价之间的差额与面值的比率。债券贴现率可以衡量债券的折扣程度或溢价程度。当债券的贴现率高于市场利率时，债券的发行价就会低于面值，形成贴现；当债券的贴现率低于市场利率时，债券的发行价就会高于面值，形成溢价。

债券贴现率是投资者在buy债券时需要考虑的重要指标之一。投资者可以通过计算债券贴现率来确定债券的实际收益率。债券贴现率越高，意味着债券的折扣越大，投资者可以以更低的价格buy债券，从而获得更高的实际收益率。

债券贴现率的计算通常使用现金流量贴现模型（DCF）来进行。该模型将债券的未来现金流量按照一定的折现率进行贴现，得出债券的现值。折现率一般是市场利率或投资者的要求回报率。通过对债券的未来现金流量进行贴现，可以计算出债券的当前价值，与债券的面值进行比较，得到债券的贴现率。

债券贴现率的变动受到多种因素的影响，包括市场利率、债券的信用评级、发行人的信誉等。当市场利率上升时，债券的贴现率通常也会上升；当债券的信用评级下降或者发行人信誉受损时，债券的贴现率也会上升。

总之，债券贴现率是衡量债券折扣程度或溢价程度的指标，投资者可以通过计算债券贴现率来确定债券的实际收益率。债券贴现率的变动受到市场利率、债券信用评级和发行人信誉等因素的影响。