基金累计收益的不稳定性可以归结为以下几个原因：

1. 资产价格波动：基金的收益与其所投资的资产价格相关。不同资产类别的价格会受到市场供需关系、经济周期、行业变化等因素的影响，因此资产价格会波动不定，从而导致基金的收益也不稳定。

2. 投资策略和管理能力：基金经理的投资策略和管理能力对基金的收益起着重要作用。不同的投资策略可能在不同市场环境下表现出不同的收益水平，而基金经理的能力和决策也会影响基金的表现。因此，基金的收益会受到基金经理的策略调整和管理能力的影响，导致收益不稳定。

3. 风险管理：投资基金存在各种风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。这些风险因素会影响基金的收益表现。不同的市场环境和风险事件可能会导致基金的收益波动，从而使其收益不稳定。

4. 分红政策：基金公司通常会根据基金的收益情况来确定是否进行分红，并决定分红的比例。基金的分红政策也会对其累计收益产生影响。有些基金可能会选择将收益再投资以追求更高的长期收益，而有些基金可能会选择定期分红以吸引投资者。不同的分红政策也会导致基金的收益不稳定。

综上所述，基金累计收益的不稳定性是由市场价格波动、投资策略和管理能力、风险管理以及分红政策等多种因素共同作用所致。投资者在选择基金时应考虑这些因素，并了解基金的风险收益特征。