导言

套利交易是一种通过利用不同金融工具之间的价格差异获利的交易策略。跨品种套利和同品种跨期套利是常见的套利策略，将重点介绍它们的计算公式和原理。

跨品种套利

计算公式：

利润 = 数量 （品种 A 的价格 - 品种 B 的价格） 汇率（如果涉及不同货币）

原理：

• 选择两个相关或同类别的品种，例如股票和期货。
• 在一个品种上买入，在另一个品种上卖出相同数量或等值的合约。
• 利用两个品种之间的价格差异获利。
• 当两个品种的价格收敛时，平仓获利。

同品种跨期套利

计算公式：

利润 = 数量 （远月合约价格 - 近月合约价格）

原理：

• 选择同一种品种，但不同到期日的合约。
• 在远月合约上买入，在近月合约上卖出相同数量的合约。
• 利用远月合约相对于近月合约的贴水或升水获利。
• 当远月合约和近月合约的价格收敛时，平仓获利。

注意要点

• 合约单位：跨品种套利需要考虑不同品种的合约单位转换。
• 交易费用：套利交易涉及买卖两笔合约，因此需要考虑交易费用。
• 相关性：跨品种套利依赖于品种之间的相关性。如果相关性减弱，可能会导致亏损。
• 流动性：合约的流动性对于套利策略至关重要。流动性差的合约可能难以平仓，从而影响获利。
• 市场风险：跨品种套利存在市场风险，包括价格大幅波动和相关性变化。
• 持仓时间：套利交易的持仓时间取决于价格收敛所需的时间。

举例

跨品种套利示例：

• 买入 100 手 A 股期货合约（价格：100 元/股）
• 卖出 10 手 B 股期货合约（价格：500 元/股）
• 汇率：1 美元 = 7 元人民币

利润计算：

利润 = 100 （100 - 500/7） = -2,857 元

同品种跨期套利示例：

• 买入 10 手 A 股期货远月合约（价格：102 元/股）
• 卖出 10 手 A 股期货近月合约（价格：100 元/股）

利润计算：

利润 = 10 （102 - 100） = 200 元

跨品种套利和同品种跨期套利是常见的套利策略，可以利用不同金融工具之间的价格差异获利。通过理解其计算公式和原理，投资者可以评估和实施这些策略。重要的是要考虑合约单位、交易费用、相关性、流动性、市场风险和持仓时间等因素，以提高套利交易的成功率。